דצמבר 2024 חתם את השנה באווירה מעורבת בשווקים. למרות שדצמבר נחשב היסטורית לחודש חיובי בשוק המניות, השנה הוא התאפיין במימוש רווחים מתון, בעיקר על רקע הראלי המשמעותי שחווינו בנובמבר.
המימוש התרחש בעיקר במחצית השנייה של החודש, כשמחזורי המסחר היו נמוכים בשל תקופת החגים, מה שמעיד על אופיו הטכני של המימוש.
מבט לשנת 2025
שנת 2025 צפויה להיות שונה מהותית מקודמותיה, עם כניסתו של ממשל חדש בארה"ב. המינויים שהוכרזו עד כה מצביעים על גישה עסקית מובהקת, עם דגש על אנשי עסקים מנוסים על פני דמויות פוליטיות.
בעוד שהשוק הגיב בחיוב למגמה זו בנובמבר, השינויים הצפויים מייצרים גם אי-ודאות מסוימת.
מדיניות מוניטרית ושוק האג"ח
ה-FED הפתיע את השווקים בהצהרה ניצית, כשציין שלאחר ירידה מצטברת של 1% בריבית מאז ספטמבר, יש להאט את קצב ההורדות.
הבנק המרכזי צופה שתי הורדות ריבית בלבד ב-2025, תחזית שגרמה לתנודתיות משמעותית בשוק האג"ח.
עם זאת, התמחור הנוכחי בשוק האג"ח מציע הזדמנויות אטרקטיביות למשקיעים, במיוחד בהשוואה לרמות התמחור בשוק המניות.
אתגרים גלובליים
השווקים מחוץ לארה"ב מתמודדים עם אתגרים משמעותיים:
● אירופה: חוסר יציבות פוליטית בגרמניה וצרפת, לצד אתגרים כלכליים מבניים
● בריטניה: אי-ודאות פוליטית וחשש מסטגפלציה על רקע העלאות מיסים
● סין: התמודדות עם משבר נדל"ן, הזדקנות האוכלוסייה ואינפלציה נמוכה, במקביל לאיום המכסים החדשים מארה"ב
מגמות בשוק המניות האמריקאי
דצמבר הציג תפנית מעניינת במומנטום השוק. בעוד שהמחצית השנייה של השנה התאפיינה בהתרחבות הראלי למניות ערך ומניות קטנות, בדצמבר חזרה הדומיננטיות של מניות הטכנולוגיה הגדולות. תופעה זו עשויה לשקף את חזרת המשקיעים ל"נמל המבטחים" של חברות הטכנולוגיה האיכותיות לקראת השינויים הצפויים ב-2025.
התפתחויות בתחום הבינה המלאכותית
בניגוד לציפיות לחודש שקט, דצמבר היה דווקא החודש האינטנסיבי ביותר השנה מבחינת חידושים בתחום ה-AI. התחזיות מצביעות על השקעות גלובליות של מעל 500 מיליארד דולר בתחום ב-2025, עם שיעורי צמיחה דו-ספרתיים גבוהים. החברות הגדולות ממשיכות להכריז על תוכניות השקעה משמעותיות, בשיתוף עם גופים פיננסיים מובילים.
נתוני התעסוקה
שוק העבודה האמריקאי ממשיך להפגין חוסן עם תוספת של 227 אלף משרות בדצמבר, מעל הצפי של 220 אלף. הגיוסים התרכזו במגזרי הבריאות, ממשלה ופנאי ואירוח, כששיעור האבטלה עלה במתינות ל-4.2%.
לסיכום, בעוד ששוק המניות סיים את 2024 קרוב לשיאים היסטוריים, 2025 מביאה עימה אתגרים והזדמנויות חדשים. השילוב של שינויים פוליטיים, מדיניות מוניטרית מתהדקת והתפתחויות טכנולוגיות מהירות צפוי להמשיך ולעצב את הנוף ההשקעתי בשנה הקרובה.
