תחזית מאקרו-כלכלית 2025: העולם מתייצב, אך האתגרים נשארים
2025 נראית כשנה של התייצבות ושינויים כלכליים משמעותיים בעולם. בעוד מדינות שונות מתמודדות עם השלכות של מגפת הקורונה, עליית אינפלציה ומשברים גיאופוליטיים, הכלכלה העולמית מתחילה לנשום – אך לא בלי מכשולים. הנה מבט על התחזיות המרכזיות לשנה הקרובה בארה"ב, קנדה, אירופה ואסיה.
כלכלת ארה"ב וקנדה: יציבות עם אתגרים קלים
• ארה"ב: צמיחה של 2.1% צפויה לתמוך בכלכלה הגדולה בעולם. הצריכה הפרטית נשארת חזקה, אך מדיניותו של טראמפ, כולל מכסים והגבלות הגירה, עשויה להכביד על המשק.
o מדד S&P 500 צפוי לעלות בכ-10%, אך הדומיננטיות של ענקיות הטכנולוגיה פוחתת לטובת סקטורים מסורתיים כמו אנרגיה ירוקה ושרשראות אספקה.
• קנדה: צמיחה מתונה של 1.6% מונעת על ידי סקטור האנרגיה. הדולר הקנדי שומר על יציבות, אך תלות באנרגיה עשויה להפוך לבעיה אם הביקושים העולמיים יירדו.
אירופה: חדשנות, מסורת ואתגרים פוליטיים
• צמיחה: גוש האירו יציג צמיחה של 1.9%, מונעת על ידי גרמניה וצרפת עם השקעות בטכנולוגיות ירוקות. ספרד ואיטליה מתקדמות בקצב איטי יותר אך יציב.
• אינפלציה וריבית: האינפלציה מתייצבת סביב 1.8%, והבנק המרכזי האירופי שומר על ריבית נמוכה כדי לעודד השקעות וצריכה.
• מטבע: האירו שומר על יציבות, אך עשוי להיחלש קלות בשל פערי ריביות עם הדולר.
• סיכונים: תלות באספקת אנרגיה חיצונית, האטה בצמיחה הסינית ומתחים פוליטיים בתוך האיחוד האירופי מהווים אתגרים עיקריים.
אסיה: צמיחה אסטרטגית עם שינויים מבניים
• סין: מתמודדת עם האטה בצמיחה ואתגרים מחזוריים, אך הממשלה משקיעה בתשתיות ובתמריצים כלכליים.
• יפן: יוצאת מתקופה ארוכה של דפלציה ומבססת את מעמדה בזירת הייצוא.
• הודו: ממשיכה למשוך השקעות זרות וצומחת בקצב מרשים, הודות לאוכלוסייה צעירה ותשתיות מתפתחות.
• טייוואן: מובילה עולמית במהפכת הבינה המלאכותית ובשרשראות אספקה מתקדמות.
מגמות מובילות ב-2025
1. בינה מלאכותית ואנרגיה ירוקה: שני תחומים מרכזיים המובילים את החדשנות וההשקעות.
2. מטבעות דיגיטליים יציבים ("סטייבלקוינס"): מחזקים את הדולר האמריקאי והופכים אותו לנגיש יותר בעולם.
3. מתכות יקרות: זהב ונחושת ממשיכים להיות מבוקשים בשל השקעות בתשתיות ותחבורה חשמלית.
שינוי במבנה תיקי השקעות
• מודל חדש: מעבר ממודל 60/40 (מניות/אג"ח) ל-50/30/20, הכולל 20% בנכסים אלטרנטיביים כמו נדל"ן ומתכות יקרות.
• איזון מחדש: הגדלת החשיפה לאג"ח ולמניות ערך, לצד השקעות בשווקים מתעוררים.
סיכונים עיקריים
1. לחצי אינפלציה: שוק עבודה חזק ושכר גבוה עשויים להפעיל לחץ על המחירים.
2. חוב ציבורי: גירעון פיסקלי גבוה בארה"ב ובמדינות נוספות עלול לערער את יציבות הכלכלות.
3. מדיניות מכסים: עלולה לפגוע בסחר העולמי ובשרשראות האספקה.
סיכום: היערכות לעתיד כלכלי חדש
2025 מביאה הזדמנויות לצד אתגרים. בעוד ארה"ב, קנדה ואירופה שומרות על יציבות יחסית, שווקים מתעוררים באסיה מציעים פוטנציאל משמעותי למשקיעים.
הכלכלה העולמית צועדת לעידן חדש של חדשנות, עם דגש על אנרגיה ירוקה, בינה מלאכותית והשקעות מבוזרות. האתגר העיקרי הוא להסתגל לשינויים תוך שמירה על יציבות.
